Orizzonte temporale: cos’è e perché è importante negli investimenti

Quando investi, decidi di usare parte dei tuoi soldi per acquistare qualcosa – in finanza quel qualcosa viene definito asset – nella speranza che il valore di quello che hai comprato cresca nel tempo. Ma, quanto tempo è giusto aspettare? Questa è la domanda che sta alla base di questo articolo, e che deve stare alla base di ogni investimento. Vediamo perché.

Per altri approfondimenti, puoi consultare la nostra pagina educazione finanziaria.

L’orizzonte temporale deriva dagli obiettivi

Come abbiamo visto nel nostro articolo Cosa devi sapere prima di iniziare a investire, l’orizzonte temporale è un aspetto imprescindibile degli investimenti ed è strettamente legato agli obiettivi che vuoi raggiungere, e agli asset che potresti usare per farlo - siano azioni, obbligazioni, fondi, ETF o altri.

Cos’è la volatilità negli investimenti

Prima di vedere nel dettaglio l’orizzonte temporale, dobbiamo chiarire cos’è la volatilità. La volatilità indica quanto il valore di un investimento sale e scende nel tempo. Se il prezzo cambia spesso e di molto, la volatilità è alta; se si muove poco, è bassa. Nel breve può spaventare, ma nel lungo periodo è spesso il prezzo da pagare per cercare rendimenti più alti.

Come capire l’orizzonte temporale negli investimenti

L’orizzonte temporale non è una previsione su cosa faranno i mercati. È una scelta tua, che riguarda gli obiettivi che vuoi raggiungere. Per definirlo, puoi provare a rispondere a queste domande:

• Per cosa sto investendo?
• Quando mi serviranno questi soldi?
• Posso permettermi di non toccarli per anni?

Le risposte possono variare moltissimo! Investire per un viaggio in Asia tra cinque anni non è la stessa cosa che investire per la pensione o per l’università dei tuoi figli. A ciascuno di questi obiettivi corrisponde un diverso orizzonte temporale, e per raggiungerli puoi scegliere di usare diversi asset d’investimento.

Orizzonte temporale breve, medio e lungo

Ma di quanto tempo stiamo parlando? Normalmente l’orizzonte temporale viene definito breve, medio o lungo. Di solito, più lontano è l’obiettivo, meno la volatilità a breve termine costituisce una preoccupazione. Per questo, spesso gli investitori tendono a preferire strumenti meno volatili per il breve periodo, come le obbligazioni; e più volatili man mano che l’orizzonte temporale si allunga, come le azioni. Vediamo alcuni esempi indicativi di seguito.

Orizzonte temporale breve (0–3 anni)

Obiettivi: versamenti di tasse per i lavoratori autonomi, cambio auto, acquisto di un nuovo PC, mobili, eccetera.

Orizzonte temporale medio (3–10 anni) 

Obiettivi: risparmi per comprare casa, per il matrimonio, per prendersi un anno sabbatico, per cambiare macchina con più preavviso.  

Orizzonte temporale lungo (10–100 anni)

Obiettivi: pensione, indipendenza finanziaria, grandi progetti di vita, accumulo di capitale.

Perché l’orizzonte temporale è importante

Definire l’orizzonte temporale è importante perché ti permette di scegliere gli strumenti che ritieni più adatti rispetto al tempo che hai a disposizione.

Gli asset più volatili, come le azioni, di solito non sono utilizzati per investimenti a breve termine. Infatti, le oscillazioni di valore che possono subire, potrebbero costringerti a venderle in un momento poco favorevole.

Viceversa, le obbligazioni sono tendenzialmente meno volatili, ma storicamente rendono meno delle azioni. Usarle per un investimento a lungo termine potrebbe ridurne la volatilità, ma anche il rendimento finale.

Time in the market beats timing the market

Time in the market beats timing the market è una delle massime più famose tra gli investitori. Tradotta in italiano, fa più o meno così: il tempo sul mercato batte il tempismo.

Al di là della traduzione letterale, la frase mette in luce un aspetto molto importante legato all’orizzonte temporale. Cercare di prevedere i mercati, disinvestendo prima dei crolli e reinvestendo prima che ricomincino a crescere comporta molto lavoro di analisi e previsione, e offre basse probabilità di successo.

D’altra parte, investire e restare nei mercati secondo il proprio orizzonte temporale comporta molto meno lavoro, e può offrire maggiori probabilità di successo dato che consente di non perdere nessuno dei giorni migliori di quel periodo. E perdere anche solo alcuni giorni di un ciclo di mercato può ridurre notevolmente i rendimenti.

Come fa notare la banca d’affari Morgan Stanley, l'S&P 500 ha generato un rendimento annuo medio del 10,7% tra il 1990 e il 2024 per gli investitori che hanno mantenuto gli investimenti durante l'intero periodo. Gli investitori che hanno perso anche solo i 15 giorni migliori di quel lasso di tempo, hanno ottenuto rendimenti del 7,6%. Gli investitori che hanno perso i 45 giorni migliori hanno ottenuto rendimenti del 3,6% e gli investitori che hanno perso i 90 giorni migliori hanno effettivamente subito una perdita dello 0,9% medio annuo.

Conclusione

• Pensa sempre all’obiettivo che vuoi raggiungere con i tuoi investimenti.
• Da lì, traccia l’orizzonte temporale, ovvero il tempo per cui vuoi investire.
• Se tuo obiettivo è a 20 anni, quello che succede tra oggi e sei mesi e poco rilevante.
• Se il tuo obiettivo e a tre anni, le cose cambiano.
• Normalmente, il tempo sul mercato fa la differenza più del tempismo con cui investi.